新能源汽车板块年内涨超45% 高景气有望维持

　　11月17日，Wind数据显示，新能源汽车指数涨2.02%，上游锂电正极、锂矿等概念板块普涨。今年以来，新能源汽车板块涨幅超过45%，锂电池板块涨幅超过86%，大幅跑赢同期沪深300指数（-6.25%）。

　　华创证券近日在新能源汽车行业2022年度策略报告中指出，受益于超预期的销量数据，市场对全年销量预期经历了多轮大幅上调修正的过程，“超预期”与“高景气”成为板块的代名词。

　　上市公司加码布局动作不断。11月17日，格力电器公告称，拟以总价30亿元受让盾安环境38.78%股权。格力电器表示，公司在新能源汽车压缩机、电机、电控以及新能源商用车热管理系统已有一定的技术储备和项目落地。本次交易有利于完善公司的新能源汽车核心零部件产业布局，公司可快速切入新能源乘用车热管理赛道，扩大市场份额，进一步完善公司新能源汽车核心零部件的产业布局。此外，毅昌科技16日公告称，拟出资设立子公司，主营新能源汽车电附件销售、电池制造、电池销售等业务。

　　业内认为，上市公司纷纷加码甚至“跨界”布局新能源汽车产业链的背后逻辑，是今年以来新能源汽车产销持续强势，以及全产业链上下游超预期的景气度。乘联会统计数据显示，10月新能源乘用车批发销量达36.8万辆，环比增长6.3%，同比增长148.1%。1月至10月新能源乘用车批发238.1万辆，同比增长204.3%。新能源车渗透率方面，1月至10月渗透率为14.3%，较2020年的5.8%明显提升。其中，10月新能源车国内零售渗透率达到18.8%。

　　中金公司指出，2022年全球主流市场的新能源汽车渗透率有望突破10%临界点，将进入S型增长曲线的陡峭阶段。中国是全球最主力的市场和产地之一，该机构预计国内新能源乘用车2025年、2030年、2050年的渗透率有望分别达30%、61%、90%，对应产量为747万辆、1736万辆、3629万辆。

　　有机构指出，汽车产业电动化、智能化的升级过程中，消费者对电动汽车接受程度逐渐增强，我国电动汽车市场正由政策驱动转变为产品驱动。后续来看，在汽车电动化浪潮持续推进的前提下，新能源汽车销量或将持续超预期，行业高增速有望延续。财信证券分析，从细分品种方面来看，由于需求高增、供需错配等因素确定性较强，因此有较大价格弹性品种的扩产速度是限制供给新增的较为刚性的瓶颈，如上游锂资源以及中游隔膜、铜箔等环节。