国内成品油迎年内“四连跌” 短期内或偏弱运行

　　8月9日，国家发改委官网发布消息称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2022年8月9日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低130元和125元，这意味着消费者出行成本继续下降。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花5元。

　　加满一箱家用轿车92#汽油少花5元

　　据国家发改委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内(7月26日—8月8日)国际油价继续下降，伦敦布伦特、纽约WTI油价降至2月俄乌战事以来的低位。平均来看，两市油价比上轮调价周期下降3.44%。受此影响，国内汽油、柴油零售价格随之下调。国内油价呈“四连降”格局。

　　9日，国家发改委官网发布消息称，自2022年8月9日24时起，国内汽、柴油价格(标准品，下同)每吨分别降低130元和125元。全国平均来看：92号汽油每升下调0.1元；95号汽油每升下调0.11元；0号柴油每升下降0.11元。本轮限价下调落地后，国内将有更多地区95#汽油升价降至9元以下。

　　对于广大车主来说，出行成本继续降低。以油箱容量在50L的家用轿车为例，加满一箱92#汽油将较之前少花5元左右。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家车为例，到下次调价窗口开启(2022年8月23日24时)之前的时间内，消费者用油成本将减少7元左右。物流行业，以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将减少195元左右。

　　欧美加息将导致经济活动放缓，从而加剧能源需求的疲软

　　近期国际油价不断下跌，跌至俄乌冲突爆发前的水平。8月3日晚，OPEC+会议增产10万桶，增产幅度大幅低于市场此前的预期，但原油价格却如期持续下行，8月5日WTI原油期货价格89.01美元/桶，已回到2022年2月俄乌冲突前水平。

　　中泰策略团队从供需和市场角度分析来看，首先是需求端，8月3日晚公布的EIA周度数据显示，美国原油库存增加446.7万桶，隐含石油产品需求承压；其次供给端，科威特宣布9月产量将增至281.8万桶(增产近8万桶)，市场预期9月实际增产量或显著大于会议决议。宏观层面，美联储、英国央行和欧央行正在加息，市场担心利率升高会导致经济活动放缓，从而加剧能源需求的疲软。

　　未来走势：短期内油价可能偏弱运行

　　“下一轮原油变化率将以负值开启。”卓创资讯成品油分析师郑明亚分析称，在没有新的驱动之前，原油价格震荡的概率较大。在新一轮调价窗口开启之前原油变化率或持续在负值范围内运行，国内成品油零售限价“五连跌”概率较大。

　　国家发改委价格监测中心预计，短期内油价可能偏弱运行，但影响油价的不确定因素仍然较多。总体来看，原油供应有增加趋势，加上经济走弱和需求下降预期，将共同导致油价走势偏弱运行。不过，重点仍需关注地缘政治局势变化对油价的影响。

　　中泰策略团队分析称，对于A股而言，原油、大宗商品价格回落带动PPI下行，中下游制造业或迎成本下降和利润率改善。